收回少数股权，盈利增厚昭彰

（以下内容从东吴证券《收回少数股权，盈利增厚昭彰》研报附件原文纲领）中炬高新(600872)投资重心公司发布公告：公司全资孙公司阳西可口鲜近日与朗天慧德矍铄了《股权转让条约》，阳西可口鲜无偿受让朗天慧德捏有的厨邦公司20%股权。该股权变更登记事项已于2024年12月5日办理完成，本次股权转让完成后，厨邦公司成为公司的全资孙公司。增厚内容利润，晋升股东酬金。厨邦公司2021-2023年经审计的平均净利润为1.91亿元，中炬高新2021-2023年经审计扣非平均归母净利润为5.99亿元，厨邦公司20%股权对应的平均少数股东损益为3783.52万元，对公司净利润的平均孝顺率为6.31%。24Q1-3厨邦公司未经审计营收17.89亿元，净利润3.17亿元，厨邦公司20%股权对应的少数股东损益为6331.8万元。本次少数股权受让完成后，厨邦公司的净利润将沿路包摄中炬高新的通盘股东，有望灵验提高公司每股收益及净钞票收益率，为全体股东创造更大价值。利好统筹布局，助力高质发展。通过本次受让厨邦公司少数股权，厨邦公司成为公司全资孙公司，成心于公司统筹照顾，进一步晋升照顾决议成果，捏续鼓吹里面资源整合，促进公司高质料发展，合适公司战术发展贪图。健康食物产业的沿路投资均来自中炬高新，更成心于产业的长入布局，聚焦公司新的战术见识，为健康食物主业的捏续健康增长奠定了坚实的基础。检阅红利逐渐开释，事迹有望捏续改善。公司积极鼓吹里面检阅，9月推出价钱管控以提高窜货本钱、爱戴公司价盘，24Q4瞻望将不息以酱油、鸡粉等高毛利居品拓展市集，让利经销商以退换渠谈积极性，同期以食用油切入餐饮市集，捏续缔造特供和定制化等餐饮渠谈。戒指到2024年10月初，公管库存2.5个月，库存举座褂讪。异日跟着检阅红利逐渐开释、年内新增经销商启动放量，访佛春节备货，瞻望公司事迹有望捏续改善。盈利预测与投资评级：公司无偿受让少数股权，咱们保管公司24-26年收入预期为55/63/72亿元，同比+7%/+14%/+14%，上调24-26年归母净利润预期为7.6/9.8/11.9亿元（此前预期为7.0/9.1/11.1亿元），同比-55%/+28%/+22%，对应24-26年PE分袂为24/19/15x，保管“买入”评级。风险辅导：原材料价钱大幅高潮；行业竞争神气恶化；公司惩处改善不足预期；食物安全问题