华源证券：予以中远海能买入评级

华源证券股份有限公司孙延,王惠武近期对中远海能进行探讨并发布了探讨禀报《供给病笃相沿运价，资料增本+税株连利润》，本禀报对中远海能给出买入评级，面前股价为13.22元。

　　中远海能(600026)　　投资重心：　　事件：2024年前三季度公司结束营收171.44亿元，同比增长3.68%，其中Q3结束营收54.93亿元，同比增长10.76%；结束归母净利润34.15亿元，同比着落8.05%，其中Q3结束归母净利8.08亿元，同比着落10.93%。　　油运阛阓供给病笃相沿运价，资料增本+税株连利润：油汽船队老龄化导致运力下滑，船坞产能有限导致新船难补运力空白，尽管因参预真金不怕火厂考试季，交流OPEC+自觉减产战略展期，油运阛阓需求疲软，但运价仍旧证据出一定的韧性。2024Q3TD3C航路TCE均值为27911好意思元/天，同比增长38.68%。受OPEC+减产影响，运载航路增长增多营业老本，且所得税用度同比增多177.99%，株连Q3利润。　　VLCC新船难补老船缺口，非OPEC增产量距双增，OPEC+复产潜在利好：1VLCC供给侧握续病笃：由于有限船坞产能被无数集装箱船订单挤占，展望至2026年油轮新船委派量相当有限，同期船队面对老龄化，新船难补老船空白，运力缩减利好运价。2）VLCC需求侧量距双增：以好意思洲为代表的非OPEC国度增产称心亚太需求增量成为原油交易主要增量，且好意思洲一远东海运距离是中东-远东的2.6倍。展望2024年专家石油供应增长将增多0.66百万桶/日。其中非OPEC+展望将增多1.5百万桶日，而OPEC+定约的产量展望将减少0.82百万桶/日。3）OPEC复产潜在利好：9月OPEC+晓谕减产握续，将复产从10月推退到12月后，复产或成为来岁油运需求迫切潜在利好。若OPEC温暖复产，展望复产量为2.20百万桶/日，全年将增多152船VLCC等效货量，相当于原油海运交易量的3.2%，进一步相沿油运阛阓需求。　　盈利预测与评级：咱们展望公司2024-2026年归母净利润分散为46.04/60.10/71.35亿元（前值58.11/67.42/74.83亿元），同比增速分散为37.41%/30.53%/18.72%，面前股价对应的PE分散为13.56/10.39/8.75倍。鉴于油运阛阓基本面向好，看护“买入”评级。　　风险指示：散运阛阓归附不足预期，非OPEC地区增产不足预期，专家经济复苏不足预期，地缘政事冲破，环保及节能减排不足预期。

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据计较，中金公司冯启斌探讨员团队对该股探讨较为深远，近三年预测准确度均值为79.14%，其预测2024年度包摄净利润为盈利60.01亿，凭据现价换算的预测PE为10.49。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级7家，增握评级5家；往日90天内机构策划均价为19.55。

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