年营收135亿，华润饮料登陆港交所，多元化战术加速

又一水饮巨头登陆港交所。

10月23日，华润饮料（控股）有限公司 （以下简称“华润饮料”）细腻在港交所主板挂牌上市（股票代码：2460），成为华润集团旗下的第18家上市公司。

华润饮料是中国最早专科化分娩包装饮用水的企业之一，1990年启动分娩，现已成长为中国第二大包装饮用水企业以及中国最大的饮用白清水企业。把柄灼识研讨敷陈，按零卖额计，2023年，华润饮料在包装饮用水市集及饮用白清水市集的市集份额别离为18.4%及32.7%。

华润饮料这次上市，募资净额将主要用于战术性彭胀和优化产能，提高举座供应链遵循；加速销售渠说念彭胀及进步渠说念遵循；进行销售和营销活动，强化品牌形象；增强家具研发智商，以抓续拓展新的家具品类；以及用于进行潜在投资及并购等。

纵不雅花费品板块，如海天味业、海尔等通过大单品驱动功绩增长的赛说念龙头，上市后均在老本加抓下，加速完成了品牌家具多元化布局。

上市后，华润饮料也将迈入下一发展阶段，在幽静包装饮用水业务的上风之余，加速构建业务第二增长弧线。

一年卖出146亿瓶怡宝

华润饮料的业务波及包装饮用水与饮料两大鸿沟。适度2024年10月6日，华润饮料旗下共有“怡宝”“至本清润”“蜜水系列”“沐日系列”及“佐味茶事”等13个品牌的家具组合、联想59个SKU。

2021年—2023年，华润饮料收入别离为113.40亿元、126.23亿元、135.15亿元，年均复合增长率为9.2%。三年利润别离为8.58亿元、9.89亿元及13.31亿元，年均复合增长率24.6%。2024年上半年，华润饮料收入为76.16亿元，毛利为37.53亿元，较2023年同技能别同比增长5.6%及13.2%。

而在2021年、2022年、2023年以及2024年上半年，华润饮料以“怡宝”为中枢品牌的包装饮用水家具，收入则别离为107.97亿元、118.87亿元、124.05亿元及68.29亿元。招股书显现，2023年，华润饮料共售出超146亿瓶“怡宝”品牌水家具，“怡宝”牌家具零卖额达到395亿元。

从市集范围上看，华润饮料的包装饮用水业务还有较大增漫空间。

把柄灼识研讨敷陈，按零卖额计，包装饮用水是中国即饮软饮市荟萃范围最大的品类，于2023年达到2,150亿元；按复合年增长率计，包装饮用水亦然中国即饮软饮市荟萃增速最快的品类，2018年至2023年的复合年增长率为7.1%，并瞻望在2023年—2028年加速至7.9%，在2028年达到零卖额3,143亿元。

为此，华润饮料也在上游产能方面抓续发力。据招股书显现，适度临了本色可行日历，华润饮料已投产自有工场的模范年产能为12.4百万公吨。

业务多元化按下加速键

怡宝是华润饮料的压舱石，但华润饮料关于业务还有更多贪心。

比年来，在包装饮用水赛说念里面，华润饮料接续推出了“怡宝露”高端自然矿泉水、“本优”自然矿泉水、“FEEL”气泡苏汲水及“怡宝”520ml饮用自然水，完成了饮用白清水、自然矿泉水及饮用自然水三大主活水种布局。

饮料业务方面，2011年起，华润饮料接续推出“火咖”“魅力”“午后奶茶”“至本清润”“佐味茶事”等饮料家具，遮蔽了提醒饮料、咖啡与茶饮料等细分赛说念。其中，2021年上市的“至本清润”菊花茶推崇亮眼。2023年，该款菊花茶零卖额已达到7.56亿元。把柄灼识研讨敷陈，2023年，按零卖额计，“至本清润”菊花茶在中国菊花茶饮料市集排行第一，市集份额为38.5%。

历经十余年布局，华润饮料在家具多元化方面已获取一定效果。

2021年、2022年、2023年以及适度2024年4月30日止4个月，饮料家具收入占华润饮料总收入比重抓续飞腾，别离为4.6%、5.7%、7.9%及10.3%。2021年至2023年、华润饮料的饮料家具收入及销量的复合年增长率别离为43.0%及40.7%，远超行业平均增速。本年上半年，饮料家具收入同比加多40.2%，抓续展现出较强增长后劲。

而上市后，华润饮料家具结构优化的程度有望加速。

本色上，多元化发展是繁密花费类企业成长的必经之路，它使企业粗略马上拓展市集并复制其已具备的中枢竞争力。以调味品行业的领军企业海天味业为例，其上市后的业务多元化布局就获取了显耀的竖立。

2014年上市往时，海天味业营收98.17亿元，酱油、调味酱、蚝油占主商业务收入的比重别离为64.74%、15.76%与13.75%。比年来，海天味业在0添加、薄盐系列等健康化家具，以及醋和料酒等新品类家具方面抓续布局，以至跨界推出了包括苹果醋、胡萝卜汁、小青柠汁、雪糕、柠檬茶、矿泉水等家具。

适度2024年上半年，包括醋和料酒等在内的其他家具，在海天味业的营收中占比达16.28%，已接近蚝油业务。此外，上半年，海天味业其它家具营收的同比增速高达22.31%，远高于酱油、调味酱与蚝油三大主营品类个位数的营收增幅。

在机遇与挑战并存的饮料鸿沟，要念念紧紧占下一派市集高地，对企业的研发力、家具力与渠说念力齐有较高磨真金不怕火。在这方面，本等于白清水鸿沟龙头的华润饮料本就护城河深厚，而上市，无疑是对华润饮料的更大助力。

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