股价飞腾激励四百四病！德银警戒：华尔街大行或将减少回购

　　德清醒银行暗意，好意思股银行股自9月底以来反弹，可能迫使好意思国最大的几家银行进一步减少回购公约或外汇生息品阛阓的活动。

　　银行股价用于计较环球系统焦炙性银行（GSIB）的部分监管评分，评估将在年底进行以深信银行的附加费，即银行需要在钞票欠债表上保留的本钱金额。监管评分越高，银行需要合手有的现款就越多。银行倾向于削减生息品和回购阛阓活动，以便在年底前镌汰潜在评分。

　　包括Steven Zeng在内的德清醒银行计策师暗意：“关于那些GSIB经营在年内增长的银行来说，减少年底活动的压力可能最为严重，它们在翌日几年靠近附加费飞腾的风险。”

　　凭据11月21日收盘价计较，领有大量经纪业务的五家环球系统焦炙性银行的评分有可能上升2.5至6.6分。

　　好意思国主要银行的监管附加费预测将上升

　　德清醒银行臆测，这些大银行需要减少950亿好意思元的回购活动或2900亿好意思元的外汇活动，才调十足对消股价飞腾对其监管评分的影响。

　　近几周，年底隔夜回购利率（即以好意思国国债为典质的贷款）和典质贷款援手证券的利率飙升。部分原因是9月30日回购限制激增。与此同期，近期好意思国股市飙升增多了对以股票为典质的回购的需求，进一步加重了资金焦炙。华尔街正在为2024年临了一个来回日的更大波作为念准备。

　　德清醒银行暗意，八家环球系统焦炙性银行中有一半以上可能靠近压力，凭据第三季度的预估评分，摩根大通（JPM.US）和好意思国银行（BAC.US）也曾靠近更高的附加费。高盛（GS.US）、摩根士丹利（MS.US）和花旗集团（C.US）齐接近其评分对应的附加费上限。

　　摩根大通第三季度的GSIB预估评分自昨年以来也曾上升了160分，淌若到本年年底评分保合手不变，该即将靠近5.5%的最高附加费。德清醒银行暗意，为了应酬附加费上升50个基点，摩根大通将不得不减少至少1600亿好意思元的回购活动。

　　上个月，摩根大通首席膨胀官 Jamie Dimon 承认，该行“将领有一万亿好意思元的现款，但无法十足用于国债阛阓或回购阛阓”，因为它需要将这些现款存放在好意思联储。

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连累裁剪：王许宁