金融行业｜日本中小银行兼并重组的资格镜鉴

来源：兴业权衡

日本中小银行，兼并重组

日本的银行业金融机构包括两大类，一是交易银行，二是以信用金库、信用社等为代表的合营性金融机构。斟酌到信用金库、信用社等合营性金融机构并不将谋利性看成盘算推算的紧要方向，因此本文将主要当场方银行、第二方位银行等属于交易银行的日本中小银行兼并重组资格进行磨练。

从日本交易银行的发展历程来看，日本的城市银行、方位银行在出现来源，其盘算推算范围就莫得区域规则；而互助银行看成第二方位银行的前身，其在成立之初虽有明确的区域规则，但在互助银行更动为第二方位银行后，监管部门不再规则其盘算推算范围。因此，从当下的视角看，日本的城市银行、方位银行和第二方位银行在法律要求上并无各异，方位银行、第二方位银行之是以在盘算推算上呈现更为典型的方位性，主要系其自身资源资质、盘算推算策略、金钱规模等身分导致。

日本中小银行的兼并重组运行于20世纪90年代的不良贷款危险，并一直捏续于今。把柄重组动机不同，日本中小银行的兼并重组约莫不错分为两个阶段：第一阶段是1990年至2002年，这一阶段兼并重组的主要动机是对脱险机构的重组或接济；第二阶段是2002年于今，这一阶段兼并重组的主要动机是幸免银行业过度竞争、提高银行盘算推算后果。在日本中小银行兼并重组的第一阶段，为了解救通过兼并重组对脱险银行进行处置，日本监管部门选用了向收购方提供资金解救、承担脱险机构所剥离部分不良金钱和损失等一系列步骤。在日本中小银行兼并重组的第二阶段，日本政府推动中小银行重组的目标在于改善其盘算推算环境、保捏银行业盘算推算的安然性，具体的解救举措包括放开并购规则、提供并购资金解救等。

把柄并购主体和并购样式的不同，日本中小银行的并购重组格式约莫不错分为三类：第一，大型城市银行对中小银行的收购合并。其典型代表为20世纪90年代初的“护卫船队”模式。该模式下，在不良金钱尚未出清处置时，大型银行全盘接收了被并购方中小银行的金钱和欠债，但并未实质性惩处其濒临的不良金钱问题，最终导致了日本银行业的停业潮。第二，中小银行之间（方位银行、第二方位银行）的径直收购合并，该类兼并重组主要发生在方位银行和第二方位银行之间，多为方位银行完满继承合并统一地区的另一家第二方位银行。一般收购方为方位银行且总金钱规模较大，而被收购方为第二方位银行且总金钱规模较小，收购方与被收购方主要展业范围王人在统一区域。第三，规模把握的中小银行之间，先共同成立金融控股公司，在统一金融控股公司下，中小银行再慢慢已毕业务合并。

从兼并重组的成效来看，固然20世纪90年代初的“护送船队”模式在一运行并未灵验化解银行业风险，但跟着日本监管机构吸取西席，进而推动银行市集化出清、加吹法螺度开展不良处置，2013年后日本再未发生过银行机构的停业处置事件。同期，日本银行业盈利才气也运行回升，不良债权问题基本得以惩处。值得提神的是，从日本的资格来看，银行兼并重组可能在一定进程上对贷款客户带来负面影响，包括客户可得到的贷款额度减少或贷款利率飞腾等。不外，把柄日本的资格，跟着方位性中小银行通过兼并收购等样式慢慢化解风险，地区的金融安然、经济发展以及金融业服务水平王人会出现回升。

把柄对日本中小银行兼并重组历程和案例的分析，本文追想了其有关资格：第一，在中小银行盘算推算的宏不雅环境和微不雅金融生态发生变化时，应客不雅果断中小银行兼并重组的必要性。第二，监管部门在中小银行兼并重组中应发扬紧迫的推动作用，并给以“真金白银”的解救。第三，应把柄并购两边的执行情况，选拔合适的兼并重组样式。第四，关于被并购的问题银行，要实时剥离或处置其不良金钱，促进兼并重组后的机构“松弛自如”，幸免收购方盘算推算情况受到拖累。第五，关于银行业竞争渡过高的区域，监管机构不错适应提前入辖下手鼓吹兼并重组。第六，关于出现风险的银行，在风险苗头初现之时，监管部门就应趁早介入处置，小心风险扩大。第七，在并购重组历程中，应妥善处理好有关群体的利益保护。

与我国银行业金融机构相对应，日本的银行业金融机构[1]包括两大类，一类是交易银行，另一类是以信用金库、信用社等为代表的合营性金融机构。其中，交易银行的盘算推算方向以谋利性为主，其组织格式为股份制公司，在存贷款业务上时常莫得规则；而信用金库、信用社等合营性金融机构的盘算推算方向则多是为当地住户提供金融便利，并未将谋利看成紧要任务，同期领受“一东说念主一票”的合营社会员制。此前，咱们在2023年8-9月，曾就日本的信用金库和农林合营金融体系进行权衡并发布《日本农业合营金融体系磨练》[2]《日本合营性银行磨练——信用金库》[3]等禀报。

从盘算推算模式、区域和盘算推算规模等要素来看，日本信用金库等种种合营性金融机构的下层行社也不错分裂至中小银行业金融机构的领域，但斟酌到合营性金融机构在组织格式、盘算推算方向上的特殊性，本文将主要聚焦于日本交易银行体系中的中小银行，对其兼并重组情况进行权衡。

一、日本中小银行确现时情况与历史沿革

1.1 日本中小银行的盘算推算近况

把柄日本银众人协会（Japanese Bankers Association）的分裂圭臬，除了信用金库、信用合营社等机构以外，日本银行体系中的机构主要包括中央银行（Central Bank）、私营金融机构（Private financial institutions）和全球金融机构（Public financial institutions，即政策性银行）三大类。

私营金融机构主要是市集化运作的交易银行，按照盘算推算规模、业务范围以及股东类型等，其不错进一步分为城市银行（City Banks）、方位银行（Regional Banks）、第二方位银行（Regional Banks II）[4]、外资银行、相信银行（Trust Banks）等。其中，城市银行与我国的天下性银行[5]不异，总行一般成立在东京等中枢城市，分支机构则漫步在日本各地。方位银行、第二方位银行则主要服务于方位经济的发展，在盘算推算模式、规模占比以及服务对象等方面，与我国城商行等机构较为不异。

收尾2024年3月末，日本共有方位银行62家、第二方位银行37家，上述两类银行的入款规模总共为401.2万亿日元，贷款规模总共为311.0万亿日元，在日本沿途私营金融机构中的占比分别为30.3%、39.0%。收尾2024年3月末，日本沿途私营金融机构的存贷款规模分别为1327万亿日元、801万亿日元。其中，城市银行[ 6]在入款方面具有率先上风，其在私营金融机构入款市集中的市集份额为36.0%，高于方位银行25.0%的市集份额；但城市银行在贷款市集中的市集份额仅为28.7%，过期于方位银行32.0%的市集份额。与城市银行和方位银行比拟，第二方位银行存贷款规模均相对较小，其入款和贷款在日本私营金融机构中的市集份额占比分别为5.3%、7.0%。

在入款方面，日腹方位银行和第二方位银行均以个东说念主入款为主，个东说念主入款在沿途入款中的占比均接近70%。收尾2024年3月末，日腹方位银行共有入款332.7万亿日元，个东说念主入款在沿途入款中的占比为67.5%，同期一般企业入款占比为25.8%。第二方位银行共有入款68.5万亿日元，其中个东说念主入款占比为68.5%，同期一般企业入款占比为27.4%。

在贷款方面，方位银行和第二方位银行均以中小企业和个东说念主贷款为主，其中第二方位银行的中小企业和个东说念主贷款在沿途贷款中的占比更高。收尾2024年3月末，日腹方位银行贷款总规模为258.0万亿日元，其中中小企业贷款占比为43.1%，个东说念主贷款和大企业贷款的占比则分别为27.7%、14.4%。第二方位银行贷款总规模为53.0万亿日元，其中中小企业贷款占比为49.3%，个东说念主贷款占比29.5%，大企业贷款占比仅为9.4%。把柄日本银行业对企业的划型圭臬，中小企业（Small and medium-sized enterprises, SME）是指成本金不特出3亿日元或慎重职工不特出300名的企业，大企业则是指成本金特出10亿元且慎重职工特出300东说念主的法东说念主，中坚企业（Mid-tier enterprises, MTE）企业则是不属于上述两者范围的其他企业。

1.2 日本中小银行发展历程

从日本银行业的发展历史来看，1872年运行成立的日本国立银行是日本城市银行、方位银行的前身。1872年（明治5年）11月，日本政府颁布了《国立银行条例》，该法律为近当代日本最初的银行业立法。《国立银行条例》出台后，天下各地运行陆续成立国立银行。所谓国立银行，即为按国度法律建立的银行，其并非国资、国有银行，其成本金沿途来源于私营机构。由于其时日本尚未成立中央银行，因此国立银行继承欠债所刊行的银行券领有法定货币的功能。至1879年年底，日本共成立了153家国立银行，当年年底日本罢手新设国立银行。

1883年运行，日本的国立银行慢慢向平时的交易银行更动。1882年，日本成立日本银行承担中央银行的职能，并于1883年革命《国立银行条例》，将法币刊行权明确归入日本银行。在此布景下，国立银行刊行的银行券弗成再看成法币，其只大致通过刊行债券的格式来补充其日常运营的资金。因此，国立银行在1899年前后慢慢转为平时交易银行。

把柄苏雁等（1996）的权衡，自1910年傍边运行，日本城市银行和方位银行慢慢分化，这种分化于1920年前后趋于安然。1910年前后，日本交易银行的盘算推算情况运行出现分化，并逐步形成了股东以财阀成本为主的城市银行群，和股东以方位中小企业成本为主的方位银行群。1920年前后的世界性经济危险进一步推动了银行之间的分化，大型银行依托背后的财阀集团不竭扩大规模，慢慢成为了在天下范围内盘算推算业务的城市银行；中小银行则依赖于方位政府或方位性朱门的扶捏，逐步更动为深耕当地业务的方位银行。

1936年日腹方位银众人协会成立，绚烂着日本的交易银行相对慎重地被分为城市银行和方位银行两大类。把柄日本现行的《银行法》，日本的方位银行、第二方位银行与城市银行在法律兴致上并无区别，王人属于交易银行领域。而日本银众人协会出于不停和统计的目标，将日本的交易银行习气性分为城市银行、方位银行和第二方位银行。在此布景下，是否加入方位银众人协会、第二方位银众人协会，慢慢成为了城市银行和方位银行（包括方位银行和第二方位银行）的主要区分绚烂。

1951年，日本的互助银走运行陆续成立，这些互助银行于1989年运行逐步更动为第二方位银行，自此，日本城市银行、方位银行、第二方位银行的形态也基本定型。1951年6月，其时的大藏省[7]颁布了《互助银行法》（昭和26年6月5日法律第199号），规矩成立互助银行需经大藏大臣的批准，同期互助银行仅能在指定的区域内开展入款、贷款以及贴现等业务，是典型的方位性银行。但跟着互助银行的发展，其业务与平时银行逐步同化。因此，在1989年2月事其时大藏省批准，日本天下52家互助银行把柄《金融机构合并和退换法》（昭和43年法律第86号）更动为平时交易银行，并取消了互助银行种种业务的区域规则，自此互助银行与城市银行、方位银行在法律轨制上基本莫得各异。《互助银行法》于1992年6月废止，互助银行和其他交易银行均礼服日本的《银行法》。同期，由于互助银行自己规模较小，更动为平时交易银行后，其体量与城市银行、方位银行均存在较大差距，因此其慢慢自成一类，成为了区别于方位银行的第二方位银行，并相应成立了第二方位银众人协会。现在第二方位银行均为第二方位银众人协会的成员。

从日本交易银行的发展历程来看，城市银行、方位银行从成立于今在业务盘算推算上并未受到区域规则；互助银行在成立之初虽有明确的区域规则，但在更动为第二方位银行后，监管当局也不再规则其业务盘算推算的区域。因此在当下的视角来看，日本的城市银行、方位银行和第二方位银行在法律上并无各异，业务盘算推算也具有较大的自主性，方位银行、第二方位银行之是以在盘算推算上呈现方位性特征，主要系其自身的资源资质、盘算推算策略、金钱规模等身分决定。

把柄王海东（2000）等学者的权衡，总体来看，日腹方位银行、第二方位银行与城市银行的盘算推算各异包括以下几点：

一是在入款来源方面，方位银行、第二方位银行继承的入款主要是个东说念主储蓄入款，且70%以上的入款是如期入款。与之相对应，城市银行的如期入款占比仅为20%傍边，且公司入款和个东说念主储蓄入款占比较为接近。

二是在贷款投向方面，方位银行、第二方位银行的贷款投放对象主要是地区性的中小企业，中小企业贷款占比约在70%至80%，贷款投放行业主要集中在制造业和商务服务业。与之相对应，城市银行的中小企业贷款占比约为40%傍边。同期城市银行还投放了大王人的国外贷款以提高金钱收益率，如三井住友银行、三菱日联银行等2023年末的国外贷款占比均特出30%。

三是方位银行、第二方位银行与方位政府联系密切，日本的方位银行、第二方位银行一般代理了各个方位政府和方位全球团体的金融业务。与之相对应，城市银行则是更多联贯了种种财阀集团、大型企业的金融业务。

四是方位银行、第二方位银行更易受到日本金融监管部门的解救，如在政策解救“稳经济”时期，方位银行常常享受了监管部门给以的更低法定准备金比例，以幸免在业务开展时相关于城市银行处于不利地位。

二、日本中小银行的兼并重组

2.1 日本中小银行兼并重组历程

不同于城市银行的兼并重组主要集中于20世纪70年代至21世纪初期，日腹方位银行、第二方位银行等中小银行的兼并重组，主要运行于20世纪90年代的日本不良贷款危险，并一直捏续于今。把柄兼并重组动机的不同，日本中小银行的兼并重组约莫不错分为两个阶段：

第一阶段是1990年至2002年，这一阶段日本中小银行之间兼并重组的主要动机是对脱险或停业机构的重组或接济。20世纪90年代初，日本“泡沫经济”崩盘，其负面影响慢慢传导至日本银行业，导致繁密日本银行机构出现了大王人不良贷款，不良贷款的高企最终导致了银行业危险的爆发。在银行业危险初期，日本政府力争通过“护卫船队”模式，以撮合大型银行并购袖珍银行的样式化解风险，然而这一举措执行并未已毕不良金钱的市集化处置，最终倒逼日本监管部门不得不允许银行停业来已毕风险出清。1995年，兵库银行成为日本二战后第一家肯求停业的银行，尔后日本中小规模的方位银行、第二方位银行以及合营性金融机构停业数目急剧飞腾。在此布景下，日本政府于1998年接踵颁布了《金融安然法》（平成10年法律第5号法）、《金融再生法》（平成10年法律第132号法）等政策。一方面，向仍有发展出路的脱险银行提供解救、保护入款东说念主利益，促使有偿付才气的银行并购濒临停业的银行；另一方面，也探索推动部分已无发展出路的银行进行市集化出清。

举例，1996年兵库银行通过金钱重构成为绿银行。绿银行是为了保管方位经济主体融资需乞降金融安然，由日本政府与有关企业共同出资新设的一家银行，该银行主要用于联贯濒临停业的兵库银行的各项业务。又如，2002年3月石川银行也由于脱险，因而在将金钱和欠债转让至北陆银行、北国银行和富山第一银行等银行机构后刊出。再如，由方位银行大阪银行和第二方位银行近畿银行于2000年4月合并成立的近畿大阪银行，亦由于盘算推算不善，于2001年2月将金钱和欠债转让至大和银行[8]联贯。

第二阶段是2002年于今，这一阶段日本中小银行兼并重组的主要动机是缓解过度竞争、提高盘算推算后果，方位性银行的兼并重组多发生在银行业竞争进程较高的地区。把柄日本入款保障机构的统计，2002年后，日本基本未再发生入款性金融机构的脱险、停业事件，中小银走运行由昔时的“停业重组”更动为“盘算推算性重组”，即中小银行即使未濒临盘算推算危险，也会主动通过兼并重组的样式来提高其盘算推算才气。Hosono等（2009）在其权衡中指出，日腹方位性金融机构因不良贷款问题而停业的表象在2000年后逐步平缓。2000年以来，大多数方位性银行的合并王人发生在银行业竞争进程相对较高的地区，缓解银行机构之间过度竞争是许多兼并重组事件参与银行的主要动机。

而日本中小银行濒临过度竞争的背后，很猛进程上是由于日本经济增长疲软导致的永久低利率、低息差环境。在日本经济永久处于低速增长以致增长停滞的布景下，货币政策当局不得不保捏低利率水平，从而导致交易银行也永久濒临低息差压力。日本央行在2019年4月发布的金融系统禀报（Financial System Report of April 2019）中就指出，由于低利率环境以及方位经济的衰竭，60%的方位银即将在将来10年内出现累计吃亏（cumulative losses），因此需要通过并购或重组的样式来提高银行业金融机构盘算推算后果、缓解部分地区金融资源多余表象。

2.2 日本中小银行的兼并重组模式

把柄并购主体和并购样式的不同，日本中小银行的并购重组模式约莫不错分为以下三类：

第一，大型城市银行对中小银行的收购合并。这一兼并重组模式也称为“护卫船队”模式，主要发生在1990年前后。其时，日本监管当局仍奉行金融机构弗成停业的原则，因此关于出现问题的日本中小银行，主要由大藏省牵头盘算推算精良的大型银行对其进行采纳或兼并。这一历程中，日本的入款保障机构亦理解过提供低息贷款以及资金注入等样式匡助大型银行完成收购。举例，1991年东阳信用金库由于堕入盘算推算危险而被三和银行[9]继承合并，入款保障机构就无偿向三和银行提供了200亿日元的资金接济，用于收购和处置东阳信用金库的金钱。又如，原属于第二方位银行的兵库银行，在停业后通过金钱转让、重组等样式，先被彼时的绿银行收购，后再与属于城市银行的关西银行共同构成关西金融集团，终末共同并入里索纳金融控股公司。

值得提神的是，日本的“护卫船队”模式骨子是以“缓解银行风险披露+恭候经济复苏”的“报团取暖”拖延样式来延后不良金钱问题的爆发。该模式固然在短期内缓解了其时日本中小银行濒临的盘算推算危险，但不良金钱并未出清、仍保留在银行体系内，叠加日本经济的捏续不景气，导致风险由中小银行向大型银行推广，最终使得日本监管当局不得不烧毁金融机构不停业的原则，日本的交易银行继而出现了停业潮。

此外，若出现盘算推算危险的银行暂时找不到吹法螺“接盘”的收购方，监管当局会成立特意的过渡性质过桥银行，尔后通过分拆出售、寻找接收方等样式慢慢将过桥银行的金钱欠债调动，最终关闭过桥银行。过桥银行在接收问题银行的金钱和欠债后，将连接开展有关业务，小心因金钱计帐而出现储户挤兑等危及金融安然的表象，从而保捏金融系统和社会的安然。同期，过桥银行也会进一步对接收的金钱进行处置和计帐，并连接寻找其他市集化的联贯机构，最终已毕金钱的完满出清或转让。举例，1998年1月，由于属于第二方位银行的阪和银行暂时无法找到收购方，日本监管当局成立了纪伊入款不停银行看成过桥银行来负责接收和处置阪和银行的金钱。在有关金钱处置完成后，过桥银行纪伊入款不停银行于2002年3月结果。

第二，中小银行之间（方位银行、第二方位银行）的径直收购合并，该类兼并重组主要发生在方位银行和第二方位银行之间，多为方位银行完满继承合并统一地区的另一家第二方位银行。

具体案例包括：2006年和歌山县的纪阳银行收购了统一地区的和歌山银行，2008年北海说念的北洋银行收购札幌银行，2012年岐阜县的十六银行收购了岐阜银行。此类并购主要有三个特质：一是收购方主要是方位银行，而被收购方主要是第二方位银行。二是收购方和被收购方的所在地和主要展业范围王人在统一区域。三是收购方的金钱规模要权臣高于被收购方，在上述三个收购案例发生时，收购方的总金钱规模分别是被收购方的7.28倍、6.81倍、7.01倍。

第三，规模把握的中小银行之间，共同成立金融控股公司，如方位银行和方位银行、或第二方位银行和第二方位银行共同成立金融控股公司。在统一金融控股公司下，中小银行再慢慢合并。

1997年12月，日本政府对《反操纵法》进行革命，使得金融机构原则上可目田成立控股公司。与合并成立新设银行比拟，通过成立金融控股公司不错使得合并的银行在保捏其盘算推算孤苦性的前提下已毕一定进程的资源的整合，疗养所需的时期、成本王人更少，因此是不少日本中小银行进行整合的一种样式（庞德良，2000；播磨谷浩三，尾崎泰文，2019）。

此外值得提神的是，不同于径直收购合并、合并新设银行等兼并重组样式大多发生在统一区县内银行之间的情况，共同成立金融控股公司的方位银行则可能漫步在相邻但不同的区县。举例，2003年富山县的北陆银行和北海说念的北海说念银行就共同成立北北金融集团。又如，2010年德岛县的德岛银行、香川县的香川银行、大阪府的大正银行共同成立了Tomony金融控股公司。

应当指出的是，也有部分方位银行之间，先通过成立金融控股公司的样式进行整合，尔后再进一步合并。举例，同属于三重县的三重银行和第三银行，于2018年4月共同成立三十三金融控股公司，三十三金融控股公司旗下囊括了三重银行和第三银行两家孤苦法东说念主银行，两家银行在共同成立金融控股公司后一度保捏了孤苦的盘算推算。2021年5月，三重银行和第三银行在三十三金融控股公司规则下进一步合并，成立了新银行三十三银行，而三重银行和第三银行这两家原法东说念主银行也在这次合并后刊出盘算推算。

2.3 日本中小银行兼并重组中的政府与政策解救

关于日本的监管部门而言，20世纪90年代以来，其一直奋发于推动方位银行重组。在20世纪90年代初的银行业危险时间，日本监管部门推动中小银行重组的目标在于挽回脱险银行、保管地区金融安然。

在对停业机构处置的解救上，日本监管部门选用了向收购方提供资金解救、承担脱险机构所剥离部分不良金钱和损失等一系列时间，促进脱险银行被其他银行兼并重组。

一是日本监管部门以资金解救、认购平时股或优先股的格式为挽回机构提供资金接济。举例，在1996年绿银行采纳兵库银行时间，为了应付兵库银行大王人坏账所导致的资不抵债，日本入款保障机构为兵库银行1000万日元以下的入款客户提供了共4730亿日元的赔付资金，同期日本央行亦为绿银行提供了1100亿日元的低息贷款。

二是日本监管部门通过入款保障机构等购入脱险银行的不良金钱，将脱险银行剥离通盘或部分不良金钱后再引入挽回机构，收缩收购方的处置压力。在第二方位银行浪早银行的停业处置历程中，日本当局继承了绿银行的处置资格，由入款保障机构先购买了浪早银行1905亿日元的不良金钱，随后再将其剩余金钱与欠债转让给近畿大阪银行，缓解了该起并购重组对近畿大阪银行盘算推算的负面影响。

而在前述两种样式中，入款保障机构均看成主要的资金提供方，为收购方银行提供包括赔付资金、赠款、收购金钱、提供低息贷款和承担债务等解救。把柄刘瑞（2010）的权衡，收尾2009年9月末，入款保障机构共为181家停业金融机构的处理提供资金解救，其中赠款和入款保障赔付18.87万亿日元，收购金钱6.37万日亿元，低息贷款和债务承担总共120亿日元。应当指出的是，在部分案例中，日本入款保障机构为了解救收购方收购问题机构，还会向收购方无偿提供资金赠与。

21世纪以来，日本政府推动中小银行重组的目标在于改善其盘算推算环境、保捏银行业盘算推算的安然性，具体的解救举措包括放开并购规则、提供并购资金解救等。如2020年5月日本商议院在《反操纵法》（昭和22年法律第54号）中制定了相等条例，明确在一定条件下方位银行开展并购后，即使其市集份额占比过高也不会违背《反操纵法》。2020年11月，日本金融厅（Financial Services Agency）成立了方位银行业务整合和重组解救窗口，为方位银行合并重组提供照应建议。与此同期，日本央行也告示，为了解救地区性银行重组，明确将向开展重组银行的入款准备金账户资金提供极端0.1%的利息。

此外，日本中小银行重组时还会濒临系统整合成本过高的问题。为此，日本商议院在2021年5月通过并颁布的《金融功能强化法修正案》（令和3年法律第46号）中，提倡了向进行合并或业务整合的方位金融机构提供补贴的新轨制。把柄该轨制，关于开展合并业务的方位银行，日本入款保障机构等将提供最高约 30 亿日元的补贴用于整合银行系统等投资。

2.4 日本中小银行兼并重组对其客户的影响

关于入款东说念主而言，要是平时的盘算推算性并购，时常不会影响其入款[11]，但关于由于机构停业而开展的兼并收购，不同合并样式或将影响其可得到的赔付上限。

把柄日本入款保障的有关规矩，在一般情况下，关于单个入款东说念主在单家金融机构的入款，在金融机构停业时，入款保障将不错最多向个东说念主赔付1000万日元的本金及利息。关于通过径直收购或合并后新设主体样式进行兼并重组的中小银行而言，日本入款保障机构将给以入款东说念主1年的临时赔付上限教悔。举例，关于A银行收购B银行，或A银行与B银行合并后新设C银行的情况。若入款东说念主在A银行、B银行中各有1000万日元的入款，则在兼并重组后，入款东说念主在相应银行中的入款将特出入款保障基金赔付上限。为了幸免入款快速流失，同期保护入款东说念主利益，日本的入款保障机构出台了重组补充条件，在金融机构兼并重组发生一年内，入款东说念主在兼并重组发生后存续机构的受保护的入款上限将被配置为为“1000万日元*参与合并的金融机构数目”。

关于通过成立金融控股公司样式进行的合并重组，由于银行法东说念主主体并未执行合并，因此关于入款东说念主执行并无影响。举例A银行和B银行共同成立金融控股公司，A银行和B银即将成为其子公司，且连接看成孤苦的银行各自运营。在此情况下入款东说念主在A银行、B银行的入款将连接各自领有1000万日元的入款保障保护额度。

关于大多数借款东说念主而言，并购重组时常不会影响其原有的贷款条约。不论是何种样式的合并重组，借款东说念主原有条约下的贷款金额、利率、还款样式等要素王人不会改变。但关于逾期偿还或无法偿还贷款（濒临停业）的借款东说念主而言，斟酌到不同银行对不良贷款的处置时间不同，因此合并后的新银行可能会改变刑事职责条件，如要求借款东说念主一次性支付逾期贷款滞纳金，或在一如期限内偿还逾期贷款等。

三、日本中小银行的兼并重构成效

把柄前述日本中小银行的并购历程，其兼并重组的主要目标在于对脱险机构的处置，以及改善被并购银行的盘算推算近况。

从兼并重组对停业机构的处置情况来看，尹俊伟、谷孝国（2023）指出，日本入款保障机构在1995年至2002年时间，共对174家脱险机构提供财务挽回，占接济银行机构总额的96%。自2013年以来，日本再未发生过银行机构的停业处置事件。从不良贷款的变化来看，刘瑞（2010）的权衡指出，在对脱险银行成效处置的基础上，日本银行业的不良率由2002年末8.3%的高点，逐步下行至2005年3月末的2.9%水平。同期，日本银行业盈利才气也运行回升，不良债权问题基本得以惩处。

从兼并重组对银行盘算推算情况的改善来看，Hosono，Sakai and Tsuru（2006）对1984年至2006年时间第二方位银行等机构的并购案例开展了权衡，发现上述银行之间的收购成心于裁汰盘算推算成本、提高盘算推算后果，相等是关于盈利才气和盘算推算规模进出较大的收购银行和被收购银行而言，收购银行在完成收购后更容易教悔盈利才气和盘算推算安然性。Harada，Tomioka and Nakayama（2008）对1998年至2007年间15笔方位银行重组案例的权衡也指出，通过合并成心于提高银行的价值创造才气。而Drake and Hall（2003）对日本1997年5月以前的149起银行并购案例权衡发现，相较于城市银行，规模较小的方位银行在并购重组时更容易已毕规模经济。Yamori、Harimaya和Kondo（2005）权衡了地区银行通过成立金融控股公司合并的案例，发现隶属于金融控股公司的银行比孤苦银行的利润后果更高。此外，当金融控股公司的成立加多了该地区银行业市集集中度[12]时，利润后果教悔得更为显明。

应当指出的是，方位中小银行的兼并重组亦会对其所服务的客户，以过火所扎根的地区经济产生影响。

关于贷款客户，宮崎浩伸等（2013）的权衡指出，银行重组在一定进程上可能对贷款客户带来负面影响，包括客户可得到的贷款额度减少或贷款利率飞腾等。同期，银行重组后由于里面整合等身分，在短期内可能濒临公司治理才气的下落，也可能会对客户带来类似审查、信用风险画像不准确等困扰。其中，贷款利率飞腾的原因可动力自于当地银行业集中度教悔、竞争烈度下落的身分。

关于当地经济，㙭江（2008）指出，当方位银行濒临盘算推算危险时，当地政府或企业为了避开风险，常常会将其业务调动至其他银行或其他地区。而方位银行通过重组改善盘算推算情况后，成心于缓解和方位企业、政府之间的孔殷联系，从而能进一步改善当地金融环境、解救经济发展。进一局势，㙭江（2021）还指出，在方位经济发展变化的情况下，方位银行的重组弗成只是局限于削减成本，更多地应该从当地金融需求的角度来开展重组，从而更好服务当地的住户、政府以及满足监管的要求。

关于当地金融基础方法等服务，米村敏康（2021）指出，方位银行通过并购重组改变了交易模式，使得其能更好地服务于所属地区的金融需求，如不少地区濒临东说念主口流出、少子乐龄的问题，部分方位银行在重组后不错更有针对性地疗养其产物种类和营销样式等。

四、日本中小银行兼并重组的资格追想

把柄对日本中小银行兼并重组历程和案例的分析，本文追想了其有关资格。

第一，在中小银行盘算推算的宏不雅环境和微不雅金融生态发生变化时，应客不雅果断中小银行兼并重组的必要性。日腹方位中小银行的发展史亦然一部兼并重组的历史，日本的方位中小银行数目从1990年末的132家逐步减少至2023年末的99家，方位中小银行数目减少了四分之一。此外，属于广义日腹方位中小银行的信用金库数目从401家减为273家，信用社数目从351家降为160家。如前所述，日本中小银行兼并重组的动机既包括了处置问题机构、惩处不良金钱问题，也涵盖了纠合各地经济发展、金融需求疗养金融供给等考量。因此，兼并重组的步骤频年来成为了日本不同区域东说念主口和经济环境变化历程中，中小银活动态提高盘算推算才气和小心风险的灵验时间。

第二，监管部门在中小银行兼并重组中应发扬紧迫的推动作用，并给以“真金白银”的解救。关于以挽回脱险银活动目标的兼并重组，日本监管部门先后通过资金注入、金钱剥离、成立全球不停东说念主等样式来匡助停业机构告成完成重组。尤其关于不良金钱问题隆起的银行，监管部门和方位政府更应通过注入资金、提前剥离不良金钱等样式来参与其中。若仅依赖于其他交易银行通过市集化并购来奉行挽回，容易酿成不良风险的扩散和推广，拖累收购银行自身脱险。举例，绿银行由于采纳兵库银行而连累千里重包袱，终末演进至自身脱险。而关于以改善盘算推算情况为目标的兼并重组，监管部门亦可应时放宽政策规则、饱读吹业务开展，或给以一定的资金解救，从而更好匡助中小银行发扬区域资源和市集的整合上风。

第三，应把柄并购两边的执行情况，选拔合适的兼并重组样式。关于大银行并购小银行，或盘算推算正常的银行挽回脱险银行，一般通过径直收购或金钱转让的格式，从而不错用好小银行已有的渠说念资源，或快速已毕对被收购机构的金钱处置或周转。而关于规模把握或不同区域银行之间的并购，不错更多领受成立金融控股公司等慢慢鼓吹的格式，让参与并购的银行在一定时期内保捏其盘算推算的孤苦性，后续再跟着业务发展逐步整合，也能减少合并所需的成本。

第四，关于被并购的问题银行，要实时剥离或处置其不良金钱，促进兼并重组后的机构“松弛自如”，幸免收购方盘算推算情况收到拖累。从日本1990年前后对问题银行的处置来看，仅通过“护卫船队”模式只可减速不良风险的披露，并未实质性改善银行业金钱质地。在部分情况下，还拖累了收购方自身的盘算推算景况，以致最终导致收购方脱险。因此，关于问题银行，在通过兼并重组保管其盘算推算的同期，也应该作念好对其不良金钱的处置，小心风险由脱险银行向健康银行调动而激励四百四病。

第五，关于银行业竞争渡过高的区域，监管机构不错适应提前入辖下手鼓吹兼并重组。在日本的低息差环境下，由于东说念主口流出、产业调动等身分，部分地区金融需求有所下落，银行业竞争度也随之教悔。在此布景下，银行的过度竞争可能最终导致银行盈利才气和风险抵补才气的下落。因此，即使在这部分地区的中小银行盘算推算数据尚可，也应该实时体恤其所处地区金融需求的动态变化。关于银行业竞争进程较高的地区，不错前瞻性地推动银行之间进行兼并重组，优化银行业供给。

第六，关于出现风险的银行，在风险苗头初现之时，监管部门就应趁早介入处置，小心风险扩大。从国民银行的停业重组案例来看，其停业并非快速到来。在其停业前的近一年内，该银行经历了入款的捏续大额流出，但由于其时并未引起监管部门的体恤，最终导致了其走向停业的结局。因此，监管部门应建立实时监测系统，在监测到银行有不正常的、大比例的业务方针变动时，监管部门应实时介入趁早处置。

第七，在并购重组历程中，应妥善处理好有关群体的利益保护。相较于借款东说念主受银行并购的影响较小，入款东说念主在停业并购中可能濒临入款保障条件下的赔付上限下落风险，从而导致入款东说念主利益受损。因此，一方面要履行好对入款东说念主以及借款东说念主的示知义务，幸免激励舆情风险；另一方面也应该作念好并购时间的各项过渡作事，幸免对客户的日常业务酿成未便，如银行系统、存贷款账号的整合，以及在过渡期内对客户入款配置更高的保护上限。

参考文件：

[1] Ayami Kobayashi, Marc Bremer, Lessons from mergers and acquisitions of regional banks in Japan: What does the stock market think?, Journal of the Japanese and International Economies, Volume 64, 2022,101202, ISSN 0889-1583.

[2] Hosono, K., Sakai, K., & Tsuru, K. (2009). Consolidation of banks in Japan: causes and consequences. In Financial sector development in the pacific rim (pp. 265-309). University of Chicago Press.

[3] Yamori, Nobuyoshi & Harimaya, Kozo & Kondo, Kazumine. (2003). Are Banks Affiliated with Bank Holding Companies More Efficient Than Independent Banks? The Recent Experience Regarding Japanese Regional BHCs. Asia-Pacific Financial Markets. 10. 359-376. 10.1007/s10690-005-4246-7.

[4] 金融破綻処理の手続法的磨练,一橋大学大学院国際企業戦略权衡科.

[5] 播磨谷浩三, 尾崎泰文. 地域金融機関の再編が地域経済に与える影響-市区町村レベルの地域銀行の店舗データを用いた検証[J]. RIETI ディスカッション・ペーパー, 2019, 19: 1-21.

[6] 宮崎浩伸,阿萬弘行.地域金融機関の再編が取引先企業のパフォーマンスに及ぼす影響の実証分析,産研論集(40), 23-30, 2013-03-21.

[7] 堀江康𤋮(2008).地域金融機関の経営行動,勁草書房.

[8] 刘瑞.日本金融机构停业处理问题权衡,中国社会科学院日本权衡所,作事论文.

[9] 米村敏康,井上刚志.日腹方位銀行の買収が経済に与える影響,野村详尽权衡所.

[10]庞德良.论日本银行重组与盘算推测度策的变革[J].国际金融权衡,2000,(07):46-49.

[11] 苏雁,傅羽弘.日腹方位银行浅论[J].日本权衡,1996,(02):14-18.DOI:10.16496/j.cnki.rbyj.1996.02.003.

[12] 尹俊伟,谷孝国.日本交易银行停业处置资格及启示[J].黑龙江金融,2023,(02):47-50.

注：

[1]主要指不错办理存贷款业务的金融机构。

[2]https://mp.weixin.qq.com/s/mvZq16JcJFCRooJl4pyxEQ。

[3]https://mp.weixin.qq.com/s/A958o5tbtbGY5xlLvLegUg。

[4]相较于方位银行，第二方位银行规模更小，且大多属于第二方位银众人协会的成员。

[5]包括国有大行和股份制银行。

[6]包括瑞穗银行（Mizuho bank）、三菱日联银行（Mitsubishi UFJ bank）、三井住友银行（Sumitomo Mitsui Banking Corp.）、里索纳银行（Resona Bank）、埼玉里索纳银行（Saitama Resona Bank）5家。

[7]2001年日本当局将大藏省改制为财务省和金融厅。

[8]彼时大和银活动孤苦的城市银行，后并入理索纳金融控股集团。

[9]原属于城市银行，后经屡次兼并重组后并入三菱UFJ金融控股公司。

[10] 把柄日本金融解救法，入款保障机构不错通过赠与、贷款、金钱购买等样式，为采纳或挽回停业机构的金融机构提供资金解救。

[11]可能会触及账户的更换，但不会对入款金额有影响。

[12] 即合并后金融控股公司的市集占有率高于合并前单独银行的市集占有率之和。

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