港股被迫外资净流入限制捏续扩大 南向资金流入及往复占比达月内峰值

　　财联社12月24日讯（裁剪 胡家荣） 跟着圣诞节的相近，港股市集上的外资净流出情愿有所改善，尤其是成就型外资的流出量有所减少。与此同期，南向资金的净流入量额外在往复中的占比均达到了12月以来的最高水平。

　　外资动向：主动成就型外资净流出限制络续扩大

　　12月12日至12月18日，以EPFR口径统计的成就型外资净流出限制小幅收窄，净流入ADR限制扩大。其中，成就型外资净流出限制小幅收窄至5.05亿好意思元（vs前一周净流出5.16亿好意思元）；ADR净流入限制扩大至13.56亿好意思元（vs前一周净流入2.17亿好意思元）。

　　但港股主动成就型外资净流出限制仍在扩大。12月12日至12月18日，港股主动外资净流出限制扩大至5.09亿好意思元（vs前一周净流出4.58亿好意思元）、鸠集10周净流出；ADR主动外资净流出限制扩大至1.92亿好意思元（vs前一周净流出1.55亿好意思元），被迫外资净流入限制扩大至15.48亿好意思元（vs前一周净流入3.72亿好意思元）。

　　华泰证券在此前的研报中指示了FOMC会议后国外流动性边缘收紧压力，上周四好意思联储12月FOMC会议书记降息25bp，但点阵图及鲍威尔预期斥地彰着偏鹰，会后10Y好意思债利率、好意思元指数走高。刻下至来岁两会前，市集插足策略空窗期，且短期面对地缘政事、1月特朗普就任等外部成分扰动，仍需瞩目主动成就型外资的流出压力。

　　往复型外资净流出限制收窄。以Wind统计的香港腹地及国际中介捏股变化估算流量（不异代表港股外资流量），与EPFR口径下港股成就型外资流量的差值，不异代表港股的往复型外资，12月12日至12月18日净流出限制大幅收窄至2.27亿好意思元（vs 前一周净流出42.41亿好意思元）。

　　南向资金：净流入限制和往复占比均创12月以来新高

　　上周南向净流入限制回升至243.39亿东谈主民币，南向往复占比回升至45.68%，均创12月以来新高。规章12月20日收盘，AH溢价保管在145傍边。阐发华泰证券构建的AH溢价模子和明锐性分析，跟着好意思元指数核心抬升，新的AH溢价合理波动领域或者为142-149，现在AH溢价基本处于合理区间。

　　产业本钱：回购热度有所回升

　　上周港股市集回购热度有所回升：上周回购案例数268起，较前一周增多2起，位于2023年以来90%分位以上；回购额66.07亿港元，较前一周增多13.41亿港元；回购市值比回升至万分之1.27；后两者回升至2023年以来80%分位傍边。

　　个股维度，回购额前10的个股为腾讯控股、盟国保障、安踏体育、汇丰控股、快手-W、时期电气、石药集团、太古股份公司A、新灿艳、广汽集团。

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背负裁剪：张倩